Vidinio grąžos normos privalumai ir trūkumai

Vertinant jūsų smulkiojo verslo galimas kapitalo investicijas į įvairius projektus, vidinė grąžos norma (IRR) gali būti vertinga priemonė vertinant labiausiai vertinamus projektus. IRR matuoja prognozuojamų pinigų srautų, gaunamų iš jūsų kapitalo investicijų, grąžos normą. Kiekvieno jūsų aptariamo projekto IRR gali būti palygintas ir naudojamas priimant sprendimus.

Pinigų laiko vertė

Vidinė grąžos norma matuojama apskaičiuojant palūkanų normą, pagal kurią dabartinė būsimųjų pinigų srautų vertė yra lygi reikalingoms kapitalo investicijoms. Privalumas yra tai, kad atsižvelgiama į pinigų srautų laiką ateinančiais metais ir todėl kiekvienam pinigų srautui suteikiamas vienodas svoris naudojant pinigų laiko vertę.

Paprastumas

IRR yra lengva priemonė apskaičiuoti ir pateikti paprastas priemones, kuriomis galima palyginti įvairių nagrinėjamų projektų vertę. IRR suteikia bet kuriam smulkiojo verslo savininkui greitą vaizdą apie tai, kokie kapitalo projektai suteiktų didžiausią galimą pinigų srautą. Jis taip pat gali būti naudojamas biudžeto sudarymo tikslams, kad būtų galima greitai atvaizduoti galimą vertę arba sutaupyti naujų įrenginių įsigijimo, o ne seną įrangą.

Nereikalingas ribinis greitis

Kapitalo biudžeto sudarymo analizėje kliūtis arba kapitalo kaina yra reikalaujama grąžos norma, kuria investuotojai sutinka finansuoti projektą. Tai gali būti subjektyvus skaičius ir paprastai baigiasi apytiksliai. IRR metodas nereikalauja kliūčių, o tai mažina riziką nustatyti netinkamą rodiklį. Apskaičiuojant IRR, galima pasirinkti projektus, kai IRR viršija numatomą kapitalo kainą.

Nepaiso projekto dydžio

IRR metodo trūkumas yra tas, kad jis neatsižvelgia į projekto dydį lyginant projektus. Pinigų srautai yra tiesiog lyginami su kapitalo srautais, kurie sukelia tuos pinigų srautus. Tai gali būti varginantis, kai dviem projektams reikia žymiai skirtingo kapitalo dydžio, tačiau mažesnis projektas grąžina didesnį IRR.

Pavyzdžiui, projektui, kurio kapitalo išlaidos ir 100 000 JAV dolerių per ateinančius penkerius metus numatomi pinigų srautai yra 25 000 JAV dolerių, IRR yra 7, 94 proc. 15, 2 proc. Naudojant tik IRR metodą mažesnis projektas tampa patrauklesnis ir ignoruoja tai, kad didesnis projektas gali generuoti gerokai didesnius pinigų srautus ir galbūt didesnį pelną.

Nepaiso ateities išlaidų

IRR metodas susijęs tik su prognozuojamais pinigų srautais, gautais vykdant kapitalo injekciją, ir neatsižvelgiama į galimas būsimas išlaidas, kurios gali turėti įtakos pelnui. Jei ketinate investuoti į sunkvežimius, pavyzdžiui, būsimos kuro ir techninės priežiūros išlaidos gali turėti įtakos pelnui, nes degalų kainos svyruoja ir pasikeičia techninės priežiūros reikalavimai. Priklausomas projektas gali būti būtinybė įsigyti laisvą žemę, kurioje pastatyti sunkvežimių parką, ir tokios sąnaudos neturėtų lemti IRR skaičiavimą, susijusį su laivyno eksploatavimu.

Nepaiso reinvestavimo normų

Nors IRR leidžia apskaičiuoti būsimų pinigų srautų vertę, ji numato netiesioginę prielaidą, kad šie pinigų srautai gali būti reinvestuojami tokiu pačiu tempu kaip IRR. Ši prielaida nėra praktiška, nes IRR kartais yra labai didelis skaičius ir galimybės, kurios suteikia tokią grąžą, paprastai nėra prieinamos arba labai ribotos.