Grąžinimo kapitalo biudžeto sudarymo metodo privalumai ir trūkumai
Kapitalo išlaidų projektų vertinimo atsipirkimo būdas yra labai populiarus, nes jį lengva apskaičiuoti ir suprasti. Tačiau jis turi rimtų apribojimų ir ignoruoja daug svarbių veiksnių, į kuriuos reikėtų atsižvelgti vertinant ekonominį projektų įgyvendinamumą.
Atsipirkimo metodas
Atsipirkimo metodo tikslas - nustatyti, kiek metų reikia atgauti pradinę investiciją. Formulė yra imtis pradinių investicijų ir padalinti pagal pinigų srautus per metus:
Atsipirkimas metų skaičiumi = pradinė investicija / pinigų srautas per metus
Investicijų skaičiavimo pavyzdys
„Hasty Rabbit Corporation“ svarsto 150 000 JAV dolerių plėtros liniją į gamybos liniją, kuri savo geriausiu pardavėju - „Blazing Hare“. Bendrovė gauna 40 JAV dolerių bruto pelną už kiekvieną sportinę sportinę batelį, o plėtra padidins produkciją 1250 porų per metus. Pardavimų vadybininkas patikino, kad „Blazing Hare“ sportbačiai turi didelę paklausą ir galės parduoti visą padidintą produkciją.
Plėtra sukels kasmetinį 50 000 JAV dolerių (1250 porų x $ 40 / pora) pinigų srautų padidėjimą. Tokiu tempu bendrovė pirmuosius trejus plėtros metus realizuos 150 000 dolerių pinigų srautą.
Todėl atsipirkimo laikotarpis išreiškiamas taip: pradinė investicija / pinigų srautas per metus = 150 000 JAV dolerių / 50 000 dolerių - 3 metų atsipirkimas.
Atsipirkimo metodo privalumai
Svarbiausias atsipirkimo metodo privalumas yra jo paprastumas. Tai paprastas būdas palyginti kelis projektus ir tada imtis projekto, turinčio trumpiausią atsipirkimo laiką. Tačiau atsipirkimas turi keletą praktinių ir teorinių trūkumų.
Grąžinimo metodo trūkumai
Nepaisoma pinigų laiko vertės. Didžiausias atsipirkimo metodo trūkumas yra tai, kad ji neatsižvelgia į pinigų laiko vertę. Pinigų srautai, gauti per pirmuosius projekto metus, sulaukia didesnio svorio nei pinigų srautai, gauti per vėlesnius metus. Du projektai galėtų turėti tą patį atsipirkimo laikotarpį, tačiau vienas projektas sukuria daugiau pinigų srautų pirmaisiais metais, o kitas projektas turi didesnius pinigų srautus vėlesniais metais. Šiuo atveju atsipirkimo metodas nesuteikia aiškaus nustatymo, kurį projektą reikia pasirinkti.
Nepaisoma pinigų grąžos, gautos po atsipirkimo laikotarpio : Kai kuriems projektams didžiausias pinigų srautas gali nevykti, kol pasibaigs atsipirkimo laikotarpis. Šie projektai gali turėti didesnę investicijų grąžą ir būti tinkamesni projektams, turintiems trumpesnį atsipirkimo laiką.
Nepaiso projekto pelningumo : tik todėl, kad projektas turi trumpą atsipirkimo laikotarpį, tai nereiškia, kad jis yra pelningas. Jei pinigų srautai baigsis atsipirkimo laikotarpiu arba gerokai sumažės, projektas niekada negali grąžinti pelno, todėl tai būtų neprotinga investicija.
Nemano, kad projekto investicijų grąža: kai kurios bendrovės reikalauja, kad kapitalo investicijos viršytų tam tikrą grąžos normą; kitaip projektas atmetamas. Atsipirkimo metodas neatsižvelgia į projekto grąžos normą.
Jie atsipirkimo būdas yra patogus įrankis, naudojamas kaip pirminis įvairių projektų vertinimas. Jis puikiai tinka mažiems projektams ir tiems, kurie kasmet turi nuoseklius pinigų srautus. Tačiau atsipirkimo metodas nepateikia išsamaus projektų, kurie gauna pinigų srautus po atsipirkimo laikotarpio, patrauklumo. Ir neatsižvelgiama į projekto pelningumą ir investicijų grąžą.