Amortizacijos efektyvaus palūkanų normos metodo privalumai

Vienas iš būdų jūsų įmonei pritraukti kapitalą yra išleisti obligacijas. Turėsite nuspręsti, kiek pinigų norite padidinti, kai norite grąžinti obligacijas ir kokią palūkanų normą norite mokėti. Kiekviena obligacija turi nominalią vertę, kuri yra suma, kurią mokate grąžinimo termino pabaigoje. Jei visada parduodate obligacijas nominaliąja verte, jums niekada nereikėtų nerimauti. Realiame pasaulyje amortizacija sudaro skirtumą tarp to, ką surenkate ir ką mokate.

Kainos ir pajamingumas

Obligacijos palūkanų norma, taip pat vadinama atkarpos norma, yra procentinė išraiška, kurią kiekvienais metais mokėsite palūkanomis. Tarkime, kad išleidžiate 100 penkerių metų obligacijas 10 000 dolerių nominalo nominalo nominalais. Jei jūsų kupono norma yra 9 proc., Kiekvienais metais mokėsite 900 dolerių palūkanas už kiekvieną obligaciją per du kas pusmetinius mokėjimus, kurių kiekviena yra 450 JAV dolerių. "Pelnas iki išpirkimo" - tai vidutinė obligacijos grąžos norma pagal vyraujančią palūkanų normą, atsižvelgiant į visas obligacijų nuolaidas. Šiame pavyzdyje, jei vyraujanti palūkanų norma yra 10 proc., Pelningumas iki termino yra 96, 15 proc. Arba 9, 615 USD už obligaciją. Šią kainą išleidžiate 100 obligacijų ir surenkate $ 961, 500. Jūsų apskaitos įrašas yra debetas 961 500 JAV dolerių grynųjų pinigų sąskaitai, kreditas obligacijoms, mokėtinoms už 1 mln.

Nuolaida nuolaidą

Jūs parduodate kiekvieną obligaciją už 9, 615 USD, bet per penkerius metus turite grąžinti 10 000 JAV dolerių. Tai yra 385 JAV dolerio nuostoliai už obligaciją arba 38, 500 JAV dolerių visiems 100. Amortizacija yra būdas, kuriuo jūs išskaičiuojate šį nuostolį kaip palūkanų sąnaudas. Sumažindami nuolaidą, kasmet pripažįstate dalį nuostolių ir atimkite šią sumą iš obligacijų nuolaidos. Jei naudojote tiesioginę amortizaciją, obligacijas amortizuosite vienodai per 10 metų. Tai sudarytų 10 žurnalų įrašų, išdėstytų po šešių mėnesių, iš kurių kiekvienas susideda iš debeto palūkanų išlaidų sąskaitoje ir kredito iki obligacijų nuolaidų sąskaitos 3850 JAV dolerių arba 38, 50 USD už obligaciją. Penkerių metų pabaigoje nuolaida yra lygi nuliui. Nors tiesioginė amortizacija yra intuityviai paprasta, efektyvios palūkanų normos metodas arba EIR suteikia tikslesnį ekonominį vaizdą apie tai, kaip nuolaidos išgaruoja laikui bėgant.

Efektyvus palūkanų normos metodas

Pagal EIR metodą, mažesni amortizacijos atskaitymai ankstesniais metais ir didesni, kai obligacijos artėja prie terminų. Norėdami pamatyti, kaip tai veikia, sukurkite skaičiuoklę, kurioje rodoma, kad kiekvienas iš 10 pusmečio palūkanų yra 450 USD už obligaciją. Pirmajam mokėjimui palūkanų išlaidos yra pusę metų vyraujanti palūkanų norma emisijos metu arba 5 proc., Padauginta iš pradinės 9, 615 dolerio vertės obligacijos, kuri apvalinama iki 481 USD. Išskaičiuokite $ 450 palūkanų mokėjimą iš $ 481 palūkanų išlaidų, kad gautumėte kreditą obligacijų nuolaidų sąskaitai, kuri yra 31 USD už obligaciją. Tai sumažina obligacijų nuolaidų sąskaitos likutį už obligaciją nuo 385 iki 354 USD. Kiekvienos obligacijos grynoji buhalterinė vertė - mokėtinos obligacijos, atėmus obligacijų nuolaidą - padidėja nuo 9, 615 iki 9, 646 USD. Pakartokite procesą kas šešis mėnesius, o baigiamoji grynoji buhalterinė vertė bus 10 000 dolerių už obligaciją.

Metodo palyginimas

Pagal linijinę amortizaciją pusmečio atskaita už obligacijų nuolaidą yra 38, 50 USD už obligaciją. Pagal EIR metodą, pirmoji pusmetinė atskaita yra 31 USD už obligaciją. Ši suma padidėja kiekvieną laikotarpį ir pasiekia 46 dolerius, suapvalintus, 10-ajame laikotarpyje. Šio skirtumo priežastis yra ta, kad pagal EIR taikote rinkos palūkanų normą kiekvienam laikotarpiui, padidinus obligacijų grynąją buhalterinę vertę. Tai yra EIR metodo privalumas - pradinė vyraujanti palūkanų norma taikoma dabartinei grynajai obligacijos vertei. Ekonomiškai grynoji buhalterinė vertė didėja kiekvieną laikotarpį. Todėl amortizuota nuolaida taip pat turėtų padidėti per laikotarpį. Štai ką pasiekia EIR metodas - padidintas kiekvieno periodo tikslumas. Nors tiesinis metodas yra greitesnis skaičiuoti ranka, jūsų apskaitos programinė įranga abu metodus tvarko lengvai. Tie patys argumentai taikomi obligacijoms, kurias parduodate už premiją - tai yra daugiau nei nominalioji vertė.

Rekomenduojama

Prabangių mažmenininkų prekybos strategijos
2019
Procesų planavimo ir planavimo integravimas
2019
Kaip išjungti „F-Lock“ „Gateway Laptop“
2019