LBO vertinimo privalumai ir apribojimai
Kai investuotojai nori užbaigti įmonės finansinį išpirkimą - įsigijimą, kuriame pirkėjas investuoja tik nedidelę nuosavybės dalį, ir tada remiasi didesne pasiskolintų pinigų ar skolos suma, kad finansuotų likusį sandorį - dažnai jie pirmą kartą atlikti išpirkimą arba LBO analizę. Ši analizė suteikia investuotojams galimybę pažvelgti į numatomus penkerių metų veiklos rezultatus ir investuotojams pranešti, ar jie turi gerą galimybę gauti tvirtą investicijų grąžą. LBO analizė yra gera priemonė, tačiau ji nėra tobula. Jis turi savo privalumų, tačiau turi ir savo apribojimų.
LBO analizė
Kadangi investuotojai, pasitelkdami sverto išpirkimo sandorį, yra labai priklausomi nuo pasiskolintų pinigų, jie nori būti tokie patikimi, kad jie uždirba didelę grąžą, kai pardavinėja bendrovę, kad galės grąžinti savo skolą ir būti pelno. Norėdami tai padaryti, investuotojai pirmiausia išsiaiškina, kiek laiko jie nori išlaikyti bendrovę prieš pardavimą, galbūt penkerius metus. Tada jie tiria bendrovės istorinius pardavimus ir jų kiekvienais metais išaugusią procentinę dalį. Kitas ateina sudėtinga dalis; investuotojai turi nuspėti, kaip bendrovės pardavimai auga tuos metus, kuriais jie bus valdomi. Norėdami tai padaryti, investuotojai apsvarstys įmonės praeities istoriją ir tokius veiksnius kaip augimas, vykstantis visos pramonės šakoje.
Teigiami
LBO analizė, jei ji atliekama teisingai, suteikia investuotojams išsamią informaciją apie įmonės istorinį augimą ir finansinių pagrindų stiprumą. Būsimų rezultatų prognozės suteikia investuotojams informaciją, kuri gali padėti jiems nustatyti sąžiningą įmonės įsigijimo kainą ir taip pat padėti jiems nustatyti, kiek skolos yra ekonomiškai naudinga, kad būtų užbaigtas sandoris.
Neigiami
LBO analizė toli gražu nėra tiksli mokslas. Didžiausias neigiamas yra tai, kad įmonės praeities veiklos rezultatai nenurodo būsimos sėkmės. Pasaulyje greitai gali pasikeisti dalykai. Galbūt kompanija greitai augo, nes susiduria su maža konkurencija. Galima atvykti į novatoriškesnį konkurentą, kuris greitai sumažintų įmonės pelno potencialą. Galbūt atsiras visiškai naujas produktas, dėl kurio įmonės paslaugos ar prekės bus pasenusios. Galbūt talentingiausi kompanijos žmonės, žmonės, padėję paskatinti jos augimą, paliks įmonei dirbti konkurentui, o įmonė įsitraukia į šį procesą.
Galutinė analizė
LBO analizė yra naudinga priemonė investuotojams, turintiems sverto išpirkimą. Tačiau šie investuotojai turi suprasti, kad, kaip ir bet kokios investicijos atveju, nėra jokių garantijų, kad analizės metu gerai atrodanti kompanija neprisidės. Todėl yra prasminga, kad investuotojai atidžiai išnagrinėtų LBO analizę bet kurioje bendrovėje, kurios įsigyja sverto būdu. Tačiau šie investuotojai turi būti pasirengę, jei jų prielaidos dėl bendrovės veiklos ateityje pasirodys neteisingi.