Obligacijų amortizacijos metodai
Jei išleidžiate obligaciją kitaip nei jos veidas ar nominali vertė, turite amortizuoti emisijos kainos ir nominalios vertės skirtumą. Priemokos obligacija parduoda už daugiau nei nominalią; diskonto obligacijos parduoda žemiau nominalaus nominalo. Amortizacija yra apskaitos metodas, leidžiantis koreguoti palūkanų sąnaudas, susijusias su obligacijų premijomis ir nuolaidomis. Galite pasirinkti tiesioginę amortizaciją - SLA - arba efektyvų palūkanų normos amortizacijos metodą - EIRA.
SLA - Premium obligacijos
Jūs gaunate priemoką, kai išleidžiate obligacijas, kurių palūkanų norma yra didesnė už vyraujančias normas. Pavyzdžiui, tarkime, kad jūsų įmonė išleidžia 1 mln. JAV dolerių nominalios vertės obligaciją už 1, 041 mln. Obligacija moka 9 proc. Palūkanas arba 4500 JAV dolerių per pusę, o vyraujanti metinė palūkanų norma yra tik 8 proc. Kyla klausimas, kad debetavote pinigus už $ 1, 041 milijonų pardavimo pajamų ir kredito obligacijų, mokamų už 1 mln. Jūs prijungiate 41 000 JAV dolerių skirtumą kredituodami papildomą įsipareigojimo sąskaitą „mokėtinų obligacijų priemoka“. SLA sumažina įmokos sumą vienodai visą obligacijos galiojimo laiką. Šiame pavyzdyje jūs kas pusmetį debetuojate už obligacijas, mokamas pagal pradinę įmokos sumą, padalytą iš palūkanų mokėjimų skaičiaus, kuris yra 41 000 JAV dolerių, padalintas iš 10, arba 4 100 JAV dolerių per laikotarpį. Tame pačiame sandoryje jūs debetuojate palūkanų išlaidas už $ 40, 900 ir mokėtinas palūkanas arba grynuosius pinigus už $ 45, 000.
SLA - nuolaidų obligacijos
Pakeiskime savo pavyzdį taip, kad vyraujanti rinkos norma būtų 10 proc., O obligacijų pardavimo pajamos yra 961 500 JAV dolerių. Jūs kredituojate 1 mln. JAV dolerių į mokėtinas obligacijas ir debetuokite skirtumą tarp mokėtinų ir pinigų įplaukų, kurios yra 38 500 JAV dolerių, su kontraindikacijos sąskaita „nuolaida mokėtinoms obligacijoms“. įsipareigojimas kredituojant mokėtinas palūkanas už $ 45, 000. Tame pačiame sandoryje jūs sumažinate nuolaidą obligacijoms, kurių mokestis yra 3 850 JAV dolerių ir debeto palūkanų sąnaudos už $ 48, 850, o galiausiai atleiskite mokėtiną sąskaitą su grynaisiais pinigais už 45 000 LTL mokėjimą, kurį siunčiate obligacijų turėtojams SLA pašalina 38, 500 JAV dolerių nuolaidą lygiomis sumomis - 3850 JAV dolerių du kartus per metus penkerius metus.
EIRA - Premium obligacijos
EIRA skaičiuojate kiekvieną amortizacijos mokėjimą, sumažindami mokėtinų obligacijų premijos likutį pagal dviejų terminų skirtumą. Pirmasis terminas yra fiksuota palūkanų norma, kuri pavyzdyje yra 45 000 JAV dolerių. Antrasis terminas yra vyraujantis pusmetinis kursas emisijos metu, kuris yra 4 proc. Pavyzdyje, kartais ankstesnės laikotarpio obligacijų apskaitinės vertės. Pradinė buhalterinė vertė yra lygi 41 000 JAV dolerių obligacijų priemokų balansui ir 1 mln. Po šešių mėnesių pradėsite sumokėti 45 000 dolerių pirmąjį palūkanų mokėjimą. Pusmetinės palūkanų išlaidos yra 4 proc. Jūs debetuojate obligacijų premiją 45 000 dolerių palūkanomis, atėmus 41, 640 dolerių palūkanų sąnaudas, arba 3 360 USD, sumažindami priemoką iki 37 640 JAV dolerių. Šiuo metu buhalterinė vertė yra 1, 037, 640 JAV dolerių. Pakartokite ciklą dar devynis kartus - buhalterinė vertė baigiasi 1 mln.
EIRA - nuolaidų obligacijos
Kaip ir SLA nuolaidų obligacijų pavyzdyje, pradinė buhalterinė vertė yra lygi mokėtinai 1 mln. JAV dolerių sumai, atėmus jo nuolaida nuo $ 38, 500 arba 961 500 JAV dolerių. Po šešių mėnesių pradėsite sumokėti 45 000 JAV dolerių pirmąją palūkanų sumą. 48, 075 JAV dolerio palūkanų sąnaudos yra 5 proc. Jūs kredituojate obligacijų nuolaidą pagal $ 48, 075 palūkanų sąnaudų, atėmus 45 000 JAV dolerių palūkanų mokestį, arba $ 3 075 skirtumą, sumažindami nuolaidą iki 35, 425 USD. Balansinė vertė padidėja iki $ 964, 575. Po devynių pakartojimų, nuolaida yra lygi nuliui, o buhalterinė vertė yra 1 mln.
Apsvarstymai
Abu obligacijų amortizacijos metodai duoda tuos pačius galutinius rezultatus. Tačiau jie skiriasi palūkanų išlaidų tempu. SLA kiekvienu laikotarpiu susidaro tas pačias palūkanų sąnaudas. EIRA per tam tikrą laiką mažina palūkanų išlaidas už obligacijas ir didina palūkanų išlaidas diskonto obligacijoms. Kitaip tariant, išlaidos didėja didėjant obligacijų apskaitos vertei ir mažėjant mažėjančioms knygų vertei. Ši logika kreipiasi į buhalterius, tačiau SLA metodą lengviau apskaičiuoti. Jei pagrindinis dėmesys skiriamas einamųjų pajamų atidėjimui, galite pasirinkti EIRA priemokų obligacijoms ir SLA už nuolaidų obligacijas.