Kaip apskaičiuoti Bendrovės nuolaida

Bendrovės diskonto koeficientas yra kapitalo grąžos norma, kurią turi atitikti kapitalo išlaidų projektas. Jis naudojamas apskaičiuoti grynąją dabartinę pinigų srautą iš projekto ir palyginti šią sumą su pradine investicija. Šiame skaičiavime naudojamas diskonto koeficientas yra bendrovės svertinis vidutinis kapitalo sąnaudos.

Sverto vidutinės kapitalo kainos apskaičiavimas

Bendrovės svertinę vidutinę kapitalo kainą sudaro įmonės palūkanų sąnaudos ir akcininkų reikalaujama nuosavo kapitalo grąža. Apsvarstykite šiuos duomenis iš „Hasty Rabbit Corporation“ balanso:

  • Bendra ilgalaikių skolų suma: 200 000 JAV dolerių

  • Palūkanos už ilgalaikę skolą: 5 proc

  • Bendra nuosavo kapitalo suma: $ 300, 000

  • Akcininkų reikalaujama kapitalo grąža: 11 proc

  • Ilgalaikių skolų procentas: 200 000 JAV dolerių (200 000 + 300 000 JAV dolerių) = 40 proc

  • Nuosavo kapitalo procentas: $ 300, 000 / ($ 200, 000 + $ 300, 000) = 60 proc

Vidutinė svertinė kapitalo kaina = 40 proc. X 5 proc. + 60 proc. X 11 proc. = 8, 6 proc

Vertindama projektus, bendrovė naudos 8, 6 proc. Savo diskonto koeficientu.

Grynosios dabartinės vertės metodo pavyzdys

„Hasty Rabbit Corporation“ gamina triušiams lengvus sportinius batelius. Bendrovė turi puikų sėkmę su naujausiu „Snifty Feet“ sportiniu čekių dizainu ir svarsto galimybę išplėsti gamybos pajėgumus. Plėtra padidins gamybos apimtį 1300 porų per metus ir kainuos $ 125, 000.

Bendrovės apskaitininkai apskaičiavo, kad papildomi pinigų srautai iš plėtros bus tokie:

  • 1 metai: 40 000 JAV dolerių

  • 2 metai: 42 000 JAV dolerių

  • 3 metai: $ 43, 000

  • 4 metai: 44 000 JAV dolerių

  • 5 metai: 45 000 JAV dolerių

Dabartinė tikėtinų pinigų srautų vertė: 167 438 doleriai 8, 6 proc.

Grynoji dabartinė vertė = $ 167, 438 - $ 125, 000 = $ 42, 438.

Buhalteriai neplanavo daugiau nei penkerių metų trukmės prognozių, nes sneaker dizainas - tai mados mados, kurios gali greitai pasikeisti arba išnykti. Kadangi tikėtinų pinigų srautų dabartinė vertė viršija pradinę investiciją 42, 438 JAV doleriais, „Hasty Rabbit“ vyriausiasis finansų pareigūnas rekomenduos išplėsti „Swifty Feet“ gamybos liniją.

Nuolaidų koeficiento koregavimas

Paprastai didesnės diskonto faktoriai sumažins grynąją dabartinę projekto vertę. Diskonto koeficientas turėtų būti patikslintas projektams su rizikingesniais ir mažiau tam tikrais pinigų srautais. Ilgalaikiai projektai turėtų naudoti didesnę diskonto normą nei trumpalaikiai projektai.

Kiekviena įmonė turės savo svertinę vidutinę kapitalo kainą arba diskonto koeficientą, priklausomai nuo skolos ir nuosavybės dalies balanse. Be to, akcininkai gali pareikalauti, kad projektai gautų didesnę grąžą, jei suvokia, kad projektai yra rizikingesni.

Rekomenduojama