Kaip apskaičiuoti tinkamą verslo svertą
Strateginis skolos panaudojimas kaip sverto poveikis verslui turi daug privalumų. Tai apima didesnę grąžą, didesnį kapitalą ir gebėjimą geriau valdyti pinigų srautus. Tačiau pernelyg didelis finansinis svertas gali sukelti finansinių problemų, įskaitant neapkrautą turtą, didelės palūkanų sąnaudas ir padidėjusias fiksuotas išlaidas. Atitinkamai, optimalaus valdymo koeficiento apskaičiavimas yra optimalaus sverto koeficiento pasirinkimas.
1.
Nustatykite įmonės apetitą rizikai. Kai kurios bendrovės yra sparčiai augančios pramonės šakos, turinčios daug kapitalo reikalaujančias galimybes, o kitos yra nuosaikesnės veiklos aplinkoje, kur perteklinis kapitalas yra mažai naudingas, nes prasmingo augimo galimybės yra ribotos. Vadinasi, vadovybė turėtų nustatyti tinkamą skolos lygį, atsižvelgiant į šiuos veiksnius.
2.
Apskaičiuokite nuosavo kapitalo kainą. Nuosavybės savikaina iš tikrųjų yra alternatyvi kaina, kuri artima laukiamai grąžai išorės akcininkams. Taigi, priklausomai nuo to, kiek sudėtinga situacija, yra keli metodai, kuriais remiantis galima apskaičiuoti nuosavo kapitalo kainą. Gerai žinomas požiūris vadinamas kapitalo turto kainodaros modeliu, iš esmės jis apima pramonės kintamumą ir rinkos riziką, ir priduria, kad tikėtina teorinių rizikos neturinčių investicijų grąža bus pasiekta nuosavybės savikaina.
3.
Apskaičiuokite skolos išlaidas. Palūkanų išlaidos yra labiausiai paplitęs skolos sąnaudų matas. Tačiau palūkanų normos gali svyruoti laikui bėgant, o obligacijos ir kitos rūšies skolos priemonės gali turėti sudėtingų savybių, dėl kurių sunku apskaičiuoti tikrąsias skolos išlaidas. Be to, pasikeitus skolos dydžiui, palūkanų normos gali pasikeisti, nes skolinimas skolai pakrautai bendrovei suvokiamas kaip šiek tiek rizikingesnis nei skolinimas įmonei, kuri yra finansiškai konservatyvesnė.
4.
Optimizuokite kapitalo struktūrą. Pagal apibrėžimą optimali kapitalo struktūra yra sverto koeficientas, praktiškai suvaržantis, kad būtų sumažinta svertinė vidutinė kapitalo kaina. Iš esmės, jei įmonė turi per daug nuosavybės finansavimo, ji turės didesnę kapitalo kainą, nes išorės akcininkai tikisi grąžinti. Tačiau, jei jis turi per daug skolų, jo kapitalo sąnaudos didės dėl didėjančios finansinės rizikos. Atitinkamai sverto koeficientas vidutiniškai sumažins kapitalo sąnaudas, leis įmonių augimui ir nebus pernelyg apsunkinamas bendrovei.